大摩光模块研报引发光通信板块大跌
先了解这件事
2026年10月8日，摩根士丹利一份假期研报提出美国未来可能对光模块设置65%美国零部件含量豁免门槛，主要针对3.2T高速光模块，引发A股光通信、光模块概念股集体暴跌，当日三大指数集体下挫，科创50指数跌近5%，创业板指跌3.15%。午后相关公司相继回应：长光华芯证券部人士称该报告是政策情景推演报告，并非正式落地的法规或条款，只是“一家之言”，报告涉及的3.2T光模块国内产业处于起步阶段，预计2028-2029年才规模化放量，今明两年主要出货产品仍为800G/1.6T且极度紧缺；东山精密在电话会议中称该限制仅为分析师个人推演，无官方文件佐证，对公司当期业务零影响。当日18时许，长光华芯进一步回应称，大摩纪要中关于FCC或将出台Covered List清单、从3.2T光模块开始限制、模块65%BOM价值须来自美国公司的内容，是策略师会见白宫及FCC高级官员时获取的仍处政策讨论阶段的口头信息，并非FCC正式成文法规，真实影响有待商榷。18时28分，兴业证券通信行业首席分析师许梓豪指出，相关研报提出的FCC潜在限制措施属研究机构对潜在政策的分析，并非FCC正式公布的规则，对国内光模块产业链中长期发展前景保持积极判断；国泰海通王彦龙亦指出光通信需求确定性较强，1.6T即将超大规模上量，行业2028—2030年景气度可以预见。10月9日10时54分，同花顺快讯补充称，10月8日源杰科技、长光华芯、东山精密等跌停，仕佳光子跌逾17%，起因是摩根士丹利10月1日一份调研纪要推演FCC或出台Covered List限制，从3.2T光模块起要求销美产品65%BOM价值来自美国公司；新浪财经同日报道多家A股公司回应，长光华芯重申该纪要为政策讨论阶段的口头信息、非FCC正式成文法规。
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事件进展
- 10月9日 10:48 · 3 篇报道海外政策猜想引发光通信板块大跌 多家公司回应东方财富7x24全球资讯：海外政策猜想引发大跌 多家光通信公司回应
- 10月8日 23:22 · 1 篇报道央行重申无意竞争性贬值金十数据快讯：美国要求伊朗削减铀浓缩能力，央行重申无意竞争性贬值，光通信板块因出口限制传闻重挫
- 10月8日 18:28 · 1 篇报道机构回应外资券商研报引发CPO板块大跌东方财富要闻：外资券商研报引发CPO板块大跌？兴业证券许梓豪：系假设推演，对光模块中长期前景保持积极判断
- 10月8日 15:42 · 1 篇报道摩根士丹利研报引发光模块股暴跌东方财富要闻：摩根士丹利光模块研报引发科技股暴跌，东山精密称65%美系成本限制为个人推演
- 10月8日 15:07 · 8 篇报道长光华芯回应大摩报告：非正式法规，800G/1.6T光芯片仍紧缺财联社电报：长光华芯：大摩相关报告非正式法规 国内800G/1.6T光芯片短期内仍极度紧缺
- 10月8日 12:43 · 1 篇报道海外政策猜想引发光通信板块大跌东方财富7x24全球资讯：海外政策猜想引发光通信大跌！最新解读：影响可控
报道时间线
沿着报道，了解事件的不同侧面。
- 新浪财经7x24海外政策猜想引发光通信板块大跌，多家A股公司回应大摩调研纪要
10月8日，受摩根士丹利调研纪要相关内容影响，A股光通信板块大幅下挫，多只个股跌停。长光华芯回应称，该纪要是大摩策略师在华盛顿会见白宫、FCC高级官员时获取的仍处政策讨论阶段的口头信息，并非FCC正式成文法规，真实性有待商榷。
- 同花顺快讯海外政策猜想引发光通信板块大跌 多家A股公司回应
10月8日A股光通信板块大幅下挫，源杰科技、长光华芯、东山精密等跌停，仕佳光子跌逾17%，起因是摩根士丹利10月1日一份调研纪要推演FCC或出台Covered List限制，从3.2T光模块起要求销美产品65%BOM价值来自美国公司。
- 金十数据快讯美国要求伊朗削减铀浓缩能力，央行重申无意竞争性贬值，光通信板块因出口限制传闻重挫
美国要求伊朗削减铀浓缩能力，伊朗核筹码受关注。央行重申无意竞争性贬值。光通信板块因出口限制传闻重挫，韩股回购托底退潮，台积电营收超预期。
- 东方财富要闻外资券商研报引发CPO板块大跌？兴业证券许梓豪：系假设推演，对光模块中长期前景保持积极判断
针对外资券商研报引发CPO板块调整的传闻，兴业证券通信行业首席分析师许梓豪指出，相关研报提出的FCC潜在限制措施属研究机构对潜在政策的分析，并非FCC正式公布的规则，对国内光模块产业链中长期发展前景保持积极判断。国泰海通王彦龙亦指出光通信需求确定性较强，1.6T即将超大规模上量，行业2028—2030年景气度可以预见。
- 华尔街见闻A股快讯长光华芯回应市场传闻：大摩纪要并非FCC正式成文法规，真实影响有待商榷
长光华芯回应称，摩根士丹利调研纪要中关于FCC或将出台Covered List清单、从3.2T光模块开始限制、模块65%BOM价值须来自美国公司的内容，是策略师会见白宫及FCC高级官员时获取的仍处政策讨论阶段的口头信息，并非FCC正式成文法规，真实影响有待商榷。
- 华尔街见闻快讯长光华芯回应市场传闻：大摩纪要并非FCC正式成文法规 真实影响有待商榷
10月8日A股光通信板块大幅下跌，多只个股跌停，消息面上摩根士丹利调研纪要提到FCC或将出台Covered List清单，从3.2T光模块开始做出限制，模块65%BOM价值要来自美国公司等。
- 界面新闻长光华芯回应大摩报告：3.2T放量尚早，短期对国内光芯片无影响
针对摩根士丹利报告提及“FCC潜在规则可能在3.2T世代限制中国光模块”，长光华芯投资者热线工作人员表示，该报告并非正式文件，信息真实性与具体影响尚不确定。其指出，该推演针对的3.2T光模块放量预计要到2028至2029年，当前市场仍以800G和1.6T为主，短期内对国内光芯片行业没有实质性影响。
- 东方财富要闻摩根士丹利光模块研报引发科技股暴跌，东山精密称65%美系成本限制为个人推演
10月8日A股三大指数集体下挫，科创50指数跌近5%，创业板指跌3.15%，光通信、光模块概念股集体暴跌。摩根士丹利假期研报提出美国未来可能对光模块设置65%美国零部件含量豁免门槛，主要针对3.2T高速光模块。东山精密在电话会议中称该限制仅为分析师个人推演，无官方文件佐证，对公司当期业务零影响。
- 新浪财经7x24长光华芯回应摩根士丹利"FCC 65%"报告：系政策情景推演，非正式落地法规
针对摩根士丹利报告提及的"FCC 65%"相关条款，长光华芯证券部人士回应称，该报告是政策情景推演报告，不是正式落地的法规或条款，只是"一家之言"。其表示，报告涉及的3.2T光模块国内产业处于起步阶段，预计2028-2029年才规模化放量，今明两年主要出货产品仍为800G/1.6T且极度紧缺，短期内国内光芯片仍会快速增长。
- 金十数据快讯长光华芯：大摩报告非正式法规，国内800G/1.6T光芯片短期内仍极度紧缺
长光华芯证券部人士回应摩根士丹利报告提及的“FCC65%”相关条款，称该报告是政策情景推演报告，不是正式落地的法规或条款，只是“一家之言”。该人士还表示，报告涉及的光模块及其物料为3.2T，国内3.2T产业处于起步阶段，预计要到2028-2029年才规模化放量，今明两年主要出货产品仍为800G/1.6T，这两大速率产品目前仍极度紧缺，短期内国内光芯片仍会快速增长。
- 同花顺快讯长光华芯：大摩相关报告非正式法规，国内800G/1.6T光芯片短期内仍极度紧缺
长光华芯（688048）证券部人士表示，摩根士丹利报告中提及的“FCC65%”相关条款是政策情景推演报告，不是正式落地的法规或条款。该报告涉及的光模块及其物料为3.2T，国内3.2T产业处于起步阶段，预计2028-2029年才规模化放量，今明两年主要出货产品仍为800G/1.6T，这两大速率产品目前仍极度紧缺。
- 财联社电报长光华芯：大摩相关报告非正式法规 国内800G/1.6T光芯片短期内仍极度紧缺
长光华芯证券部人士回应摩根士丹利报告提及的“FCC 65%”条款，称该报告是政策情景推演报告，不是正式落地的法规或条款。该人士表示，报告涉及的光模块及物料为3.2T，国内3.2T产业处于起步阶段，预计2028-2029年才规模化放量，今明两年主要出货产品仍为800G/1.6T，目前仍极度紧缺。当前材料仅含摘要，具体内容请核对原文。
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当前热度 63·可比范围峰值 83（10月8日 19:00）·近 24 小时可比范围变化 –
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